Die Evergrande Group wird zum ersten Mal offiziell als überfällig eingestuft, der jüngste Meilenstein in einem monatelangen Finanzdrama, das wahrscheinlich in einer massiven Umstrukturierung des weltweit am höchsten verschuldeten Immobilienentwicklers gipfeln wird.

Fitch Ratings stufte Evergrandes Rating auf „Standardrestringidofür das Versäumnis, bis zum Ende der Nachfrist am Montag zwei Kuponzahlungen zu leisten, ein Schritt, der zu widersprüchlichen Zahlungsausfällen bei den 19,2 Milliarden US-Dollar Schulden des Entwicklers führen könnte.

Die Herabstufung kam Minuten später Fitch Sie wird Kaisa Group Holdings Ltd. das gleiche Rating geben. , die eine am Dienstag fällige Anleihe in Höhe von 400 Millionen US-Dollar nicht bezahlen konnte. Zusammen machen die beiden Unternehmen etwa 15 % der ausstehenden Dollaranleihen aus, die von chinesischen Immobilienmaklern verkauft werden.

Evergrande wurde lange Zeit von vielen Anlegern als zu groß zum Scheitern angesehen und ist zum größten Opfer in der Kampagne des chinesischen Präsidenten Xi Jinping geworden, um die schuldengeplagten Konglomerate des Landes und einen überhitzten Immobilienmarkt zu kontrollieren.

Vor dieser Woche säumten chinesische Kreditnehmer im Jahr 2021 Offshore-Anleihen in Höhe von 10,2 Milliarden US-Dollar, wobei Immobilienunternehmen nach Angaben von Bloomberg 36 % der Gesamtsumme ausmachen.

Obwohl die Inhaber von Evergrande-Anleihen bei einer Umstrukturierung, deren Abwicklung Monate oder sogar Jahre dauern könnte, mit scharfen Kürzungen konfrontiert sind, gab es am Donnerstag nur wenige Anzeichen einer finanziellen Ansteckung. Dies ist zum Teil darauf zurückzuführen, dass die Anleger monatelange Zahlungsausfälle erwarten, aber auch auf die intensiven Aktivitäten der chinesischen Regierung, um den Schlag abzufedern.

In den letzten Wochen haben die politischen Entscheidungsträger die Mindestreserveanforderungen der Kreditgeber gesenkt, eine Lockerung der Immobilienbeschränkungen signalisiert und Maßnahmen ergriffen, um sicherzustellen, dass höher bewertete Entwickler Zugang zu Finanzierungen haben. Sie spielten auch eine führende Rolle bei der Restrukturierung Evergrande, und weisen Sie Administratoren aus der Heimatprovinz des Entwicklers zu, um den Prozess zu überwachen.

Dies dürfte zwar dazu beitragen, schreckliche Szenarien eines unkontrollierten Zusammenbruchs von Evergrande zu vermeiden, die Behörden haben jedoch deutlich gemacht, dass sie nicht die Absicht haben, das Start-up-Immobilienimperium des Milliardärs zu retten. Hui Ka Yan vor 25 Jahren. In einer vorab aufgezeichneten Videobotschaft bei einem Seminar in Hongkong am Donnerstag beschrieb der Gouverneur der Volksbank von China, Yi Gang, die Situation in Evergrande als ein Marktereignis, das marktorientiert angegangen werden sollte.

Der in Shenzhen ansässige Promoter, der bis Juni insgesamt Verbindlichkeiten in Höhe von mehr als 300 Milliarden US-Dollar auswies, sagte in einer kurzen Erklärung zum Eigenkapital am 3.Du wirst aktiv mitmachenMit ausländischen Gläubigern im Sanierungsplan. Aber da die chinesischen Behörden die Kontrolle haben, gab der Immobilienentwickler keine Details der Umstrukturierung bekannt.

Sogar Fitch Er hatte Probleme, Informationen von Evergrande zu erhalten, die am Donnerstag darauf hindeuteten, dass der Entwickler seiner Aufforderung, die Gutscheinzahlungen dieser Woche zu bestätigen, nicht geantwortet hatte.

„Also gehen wir davon aus, dass sie nicht bezahlt hat.“Analysten schrieben Fitch Es ist eine Aussage. Bloomberg berichtete Anfang dieser Woche, dass die Anleihegläubiger die Mittel nicht erhalten haben.

„Die Herabstufung hat möglicherweise keine öffentlichen oder unmittelbaren Auswirkungen auf das chinesische Geschäft, könnte jedoch den Druck auf das Unternehmen (und die Aufsichtsbehörden) schnell erhöhen, erste Umstrukturierungsvorschläge vorzulegen.„, Er hat gesagt Brooke Silvers, Chief Investment Officer von Kaiyuan Hauptstadt in Hongkong.

Inhaber von Evergrande-Anleihen, einschließlich Marathon VermögensverwaltungSie haben erklärt, dass sie damit rechnen, dass ausländische Gläubiger die Rückzahlungsgrenze erreicht haben. Das Hauptmotiv der chinesischen Regierung ist generell die Wahrung der sozialen Stabilität, was in diesem Fall bedeutet, Eigenheimbesitzer, Arbeitnehmer und Privatanleger in Vermögensverwaltungsprodukte zu priorisieren.

Der Gouverneur der Volksbank von China, Yi, sagte am Donnerstag in einer Videobotschaft:Die Rechte und Interessen von Gläubigern und Aktionären werden gemäß ihrer rechtlichen Hierarchie vollständig respektiert.“