Die Fed ist bereit, Inflationssorgen für ein weiteres unsicheres Jahr standzuhalten | Globalismus

Die US-Notenbank Fed wird unter dem Druck der anhaltend hohen Inflation und ermutigt durch die unerwartet niedrige Arbeitslosigkeit am Mittwoch die Agenda für höhere Zinsen im nächsten Jahr festlegen, da ihre Behörden bekannt geben, wann und wie sie die Erhöhung vorantreiben müssen . Die Kosten für die Kreditaufnahme, um die Wirtschaft im Gleichgewicht zu halten.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, hat bereits angedeutet, dass der Zinsfestsetzungsausschuss auf seiner strategischen Sitzung diese Woche wahrscheinlich ankündigen wird, dass er sein Anleihekaufprogramm beschleunigen und im März statt im Juni beenden wird. Eine Möglichkeit für die Federal Reserve, die Zinsen von nahe Null anzuheben, wo sie seit März 2020 geblieben sind, als die Coronavirus-Pandemie eine kurze, aber tiefe Rezession auslöste.

Die scharfe Änderung der Erzählung der Zentralbank aus einer Phase der Notfallmaßnahmen spiegelt die tiefe Unzufriedenheit darüber wider, wie die COVID-19-Pandemie die Nachfrage unterdrückt, die Lieferketten verwüstet und eine allgemeinere und anhaltende Inflation verursacht hat. Das Risiko, sich in den Erwartungen von Unternehmen und Verbrauchern zu verfestigen.

Dies wird die für die Geldpolitik zuständigen Behörden dazu veranlassen, im Rahmen der vierteljährlichen Prognosen zu Wirtschaftswachstum, Beschäftigung und Inflation sowie einer Einschätzung von Zinserhöhungen ihre Erwartungen für höhere Zinsen in ihrem Punktdiagramm darzustellen.

„Die Fed sollte etwas aggressiver vorgehen als bei der Aufhebung der expansiven PolitikTim Doe, Chefökonom in den USA bei SGH Macro Advisors, sagte, er erwarte, dass Manager ihre durchschnittliche Prognose im nächsten Jahr auf zwei Preiserhöhungen revidieren, um das Inflationsniveau einzudämmen, beginnend mit einer Spaltung bei ihrem letzten Treffen, ob sie wirklich eine brauchen.

Die meisten Analysten erwarten, dass die Fed ihre Prognose von drei Zinserhöhungen in den Jahren 2023 und 2024 beibehält, da ihre Führer in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres im Zuge der Pandemie immer noch einen schnellen Rückgang des Preisdrucks erwarten.

Vorerst sind die Verbraucherpreiserhöhungen in den USA noch auffällig. Daten des Arbeitsministeriums vom Freitag zeigten, dass er weiter anstieg und den größten jährlichen Anstieg von 6,8 % seit 1982 verzeichnete und deutlich über dem flexiblen Durchschnittsziel der Zentralbank von 2 % lag.

Der Effekt der Variable Omicron kann auch den Inflationsdruck hoch halten, indem er Lieferkettenprobleme verlängert und den Arbeitskräftemangel verschärft, aber dem Wirtschaftswachstum weniger Schaden zufügt als in früheren Wellen.

Wenn die Fed tatsächlich eingreift, ist der Prozess der Zinserhöhung weniger sicher. Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die Federal Reserve im dritten Quartal des nächsten Jahres die Zinsen anhebt, weisen aber wie andere Analysten auch darauf hin, dass das Risiko einer baldigen Zinserhöhung besteht.

Die Inflation wird voraussichtlich erst im März nächsten Jahres ihren Höhepunkt erreichen, wenn die Federal Reserve ihr Anleihekaufprogramm gerade beendet hat, was es Managern erschwert, einen geduldigeren Kurs einzuschlagen.

Laut dem FedWatch Tool der CME Group sehen Anleger derzeit eine Chance von mehr als 50 %, dass die Fed ihren Referenzzinssatz für Tagesgeld im Mai anhebt.

Zusätzlich zu Punktcharts sollten Anleger Powell, der eine mutigere Haltung bei der Änderung des Konsens der Fed eingenommen hat, auf seinen Ausblick für das nächste Jahr überprüfen.

„Wenn Powell nächstes Jahr zwei Zinserhöhungen befürwortet, ist dies ein sehr starkes Indiz dafür, dass es Mitte nächsten Jahres eine Zinserhöhung geben wird.Gregory Dako, Chefökonom der USA bei Oxford Economics, sagte:

Arbeitslosigkeit hilft

Was durch die Straffung der Geldpolitik der Fed nicht mehr behindert wird, ist das Tempo des Beschäftigungswachstums, wobei die Zentralbank auf dem besten Weg ist, ihr maximales Beschäftigungsziel bis Mitte nächsten Jahres zu erreichen.

Die Arbeitslosenquote sank im November auf 4,2 % und lag damit deutlich unter der Bundesschätzung vom September von 4,8 % zum Jahresende.

Die Notenbankbehörden werden ihre Arbeitslosenschätzungen für dieses und nächstes Jahr senken. Seine Wirtschaftswachstumsprognose, die in diesem Jahr leicht nach unten revidiert wird, dürfte weitgehend gleich bleiben.

Das Ziel der Federal Reserve ist es, nach dem Start einen schrittweisen Anstieg beizubehalten, um die Erholung des Arbeitsmarktes nicht zu verlangsamen und eine kontinuierliche Verbesserung der Erwerbsquote zu fördern, schreiben die Ökonomen von Morgan Stanley. In einer Mitteilung an die Kunden.

Diese Rate, ein Frühindikator für die Gesundheit des Arbeitsmarktes, den die Geldpolitiker genau verfolgen, liegt mit 61,8 % 1,5 Prozentpunkte unter dem Niveau vor der Pandemie und zeigt nur moderate Anzeichen einer Verbesserung. .

Ein allmählicher Anstieg der Zinssätze würde es der Fed ermöglichen, zu sagen, dass sie der Preisstabilität Vorrang einräumt, jedoch nicht auf Kosten des breiten und umfassenden Beschäftigungsziels, das sie befürwortet hat.

Aber wie bei jeder Prognose kann die Realität die Federal Reserve erneut entgleisen lassen, da sowohl die Zentralbank als auch der Rest der Welt Nachrichten über das Risiko und die Ansteckung der Omikron-Variante erwarten, die die Operationen bereits erschwert. Hoffnungen auf einen reibungsloseren Verlauf im nächsten Jahr und erhöhte Volatilität an den Finanzmärkten.

„Unsicherheit erhöhte Erwartungensagte Dako. „Dies wird ein Merkmal des Umfelds im nächsten Jahr sein, in dem weniger Gewissheit über die Geldpolitik und weniger Gewissheit über die wirtschaftlichen Aussichten besteht.„.